风险可能随时到来-天天热文

• 2023-03-30 20:24:47来源：牛遍满市

在上周提醒了AI的风险后，但是股价依然止不住地疯涨。

(资料图片仅供参考)

最离奇的是成都先导这家公司。

3月23日晚间，成都先导披露，8名股东拟合计减持不超过18.95%股权。

公司减持公告发布后，周一和周二又大涨了20%和14%。

简直疯狂。不过昨天和今天出现一些回调。

我的观点还是不变，如果这一轮信创板块调整，我会用资金继续加仓。

一

最近，机构割肉新能源追AI的传闻多了起来，甚至传出某顶流医药基金经理割肉去追寒武纪。

虽然一季报还未公布，但我们可以从ETF份额的实时变化，作为机构调仓方向的参考。

从ETF的变动来看，虽然近期AI板块大涨，机构也有所减持，但年初以来份额只增不减。

如国联安中证全指半导体ETF：

数据来源：Wind

还有广发全指信息技术ETF：

数据来源：Wind

为什么？

它们的估值仍十分便宜。

以全指信息为例，当前估值41倍，百分位处于近10年中16%的位置。

数据来源：Wind，近10年，数据截至于2023.3.29

再看半导体，百分位17%。

数据来源：Wind，近10年，数据截至于2023.3.29

相比它们的历史高点，如今的上涨，只是开胃菜。

当然，A股的大部分公司只是蹭AI的概念。

就连同花顺的董事长都说了，降低对人工智能的预期，这个东西不挣钱。

所以，随着一季报的出炉，由于业绩不佳行业可能会面临一波调整，里面少部分优秀的公司也可能会被误伤。

但面对产业周期的大趋势，终究会有一批有扎实业绩的公司会走出10倍股的股价形态。

如果里面少部分优秀的公司也可能会被误伤时，反而是上车良机。

二

站在成长性的角度，我对信创板块十分看好。

我曾提到半导体的国产渗透率仍然较低，这就为成长性提供了根本保证。

渗透率10%翻一倍也才20%，但渗透率50%翻一倍就是100%了。

半导体作为AI的上游，正如我在《聊聊这个有望翻倍、正在走强的行业》所提到的：

什么是超级成长股？

首先它必须符合产业趋势，行业空间巨大。

半导体作为关键技术领域，关乎国家安全和高质量发展，符合产业趋势。

而且半导体行业已经诞生了千亿美金级的企业，行业空间毋庸置疑。

其次渗透率要非常低。

历数历次产业浪潮，超级成长股都离不开行业的大贝塔。

如城镇化推动的房地产行业，智能手机推动的消费电子行业，碳中和推动的新能源行业。

而半导体的国产率只有15%，还不到30%，翻倍非常轻松，优质的龙头更有可能成为十倍股。

站在均值回归的角度，我也看好信创板块。

全指信息从08年的最低点到18年的最低点，复合增速是14.5%。

数据仅为测算，不代表实际及未来表现

目前全指信息点位为6107点。

三

最近，AI的极致上涨，但不少人都踏空了，也没赚到钱，怨气也多了起来。

我最近看到一篇文章，颇有启发，遂东施效颦一番。

想要买基金赚钱甚至赚大钱，离不开四个要素：势、能、命、运。

没有某某某的时代，只有时代的某某某。

天下大势浩浩荡荡，顺之者昌逆之者亡。

在势这个维度上，现在赚钱就是比过去难。

1990-2010年代的内地，GDP增长率平均是10%，注定比5%的现在，更容易赚钱。

能就是个人掌握的知识和技巧。

张一鸣曾经说过，大多数人的努力程度之低，还不足以拼天赋。

这点在投资上也同样成立。

我曾说过某位游资大佬的一天时间安排：

早上，在公司开晨会，听每位研究员汇报市场信息和公司情况，然后在开盘后直接进入交易室，并且在交易时间绝对不会离开盘面；

中午，先与卖方研究员共进午餐，到了下午继续交易；收盘之后又会是一到两场路演；晚上的时候，复盘和研究股票。

投资不讲背景和资历，天赋决定了一个人的上限，但下限由他的努力决定。

命，即驱动一个人行为模式的底层代码。

它蕴含了一个人的性格、志向、野心、胆量、魄力、忍耐力、气度、格局，跟能无关。

不同人的财富模型是不一样的。

第一种模型：假设小明的财富值在C点，掉到A会让他很痛苦，所以不要回到A对他来说很重要。

第二种模型：以C点为出发点，得到B对我来说很重要，相对而言我不那么care会不会掉到A。

有一个关于金融大鳄索罗斯的故事：

1992年，量子基金狙击英镑。

索罗斯的徒弟德鲁克米勒策划了整个战役，他看的很准，赌英国不能加息，且英国只有440亿美元的外汇储备可以用来托市。如果联系汇率被打破，英镑会跌15-20%，而如果他们错了，亏0.5%就可以离场。

于是米勒准备建一个30亿美元的头寸。但索罗斯说，“不，让我们把注加到100亿美元”。

100亿美元，相当于当时量子基金150%的仓位。

郭广昌也说过一句类似的话：

二把手比较容易找，一把手很难。他需要有一些特质。这种特质有时候真的很难找，有时候这种特质甚至就是一种匪气，是不按常理出派的东西，等等。

我们大部分人虽然做不到大佬的那种程度，但即便是普通人，格局和气魄也有高下之分。

运，是一种玄学，哪怕两个人前三者一样，但最后的结果也会不一样。

正所谓，时来天地皆同力，运去英雄不自由。

最后，我整理了一份重仓了相关AI优质龙头的绩优均衡主动基金名单，需要的私信我获取。

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