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2022年，人民币国际化推进成果如何

2023-02-08 11:45:34来源：中评网

据澎湃新闻报导，根据人民币国际化“结算－投资－储备－计价”的功能路径，我们跟踪了人民币结算职能、投资职能、储备职能、计价职能等四项重要职能在2022年全年的发展动态。最新数据显示，人民币国际货币结算职能保持稳定，投资职能推进略有放缓，储备职能取得良好进展，计价职能正积极寻求突破。

一、结算货币职能保持稳定

结算货币职能是指在跨境贸易结算中使用人民币支付结算，是人民币跨境业务发展的重要形式，是人民币国际化的重要基石。

(资料图片仅供参考)

根据人民银行公布的数据显示，自CIPS建立以来，人民币跨境支付金额持续增长，截至2022年三季度末，跨境支付结算量已突破25万亿元，较去年同期增长近20%。从币种看，人民币在银行对外收付款中的占比在2022年一度超过了45%的历史高位，但下半年伴随人民币贬值速度加快，人民币占比大幅回落至12月的40%左右。美元占比2022年先降后涨，与人民币相对应。

从全球范围看，在SWIFT基于金额统计的全球支付货币排名中，人民币保持全球第五大最活跃货币的位置。2022年年初人民币在全球支付中的比重达到了3.2%的历史最高点，排名超越日元至第四，其他月份基本维持历史均值水平。若将欧元区列为单一经济体，除欧元区内的支付外，2022年12月人民币在跨境支付中的份额为1.47%，较去年同期下降0.43个百分点，排名第七，下降一名。

其中，在中国大陆以外，人民币主要以离岸人民币（CNH）形式流通，2022年全年中国香港地区仍为CNH流通的主要地区，但占全部CNH国际支付份额有所下降，下半年在71%－74%区间波动。此外，俄罗斯和日本的占比明显提升，英、美、法等欧美国家的占比下降。

根据SWIFT统计显示，2022年12月，人民币在全球跨境贸易金额中排名保持第三，占比3.91%，接近2021年同期两倍，仅次于美元和欧元，其中美元占84.84%，欧元占比6.31%。

总体而言，2022年人民币国际支付占比保持在国际前列，占比份额保持稳定，跨境贸易结算业务中的份额和权重与之相当。其中，香港地区在人民币国际支付领域依然发挥着重要作用。

二、投资货币职能略有放缓

投资货币职能是指资本项目开放，为境内外投资者提供畅通的投资渠道和丰富的投资产品，对于增强人民币投资货币功能具有重要意义。这方面人民币的现实基础相对薄弱，也是近年来人民币国际化的重点方向。资本项目的开放主要包含四大领域：直接投资和不动产、证券投资、对外债权与债务以及个人交易。

直接投资领域开放程度较高，外商来华投资和中国企业境外投资两个维度的直接投资均已实现基本可兑换。一直以来，外商直接投资规模绝对值要高于非金融类企业对外直接投资，2022年6月曾一度创下245亿美元的单月最高值，但2022年下半年起，资金流入明显放缓，不过仍高于对外投资金额，人民币资产对国际资本的吸引力不减。

证券市场对外开放进展相对顺利，成果丰硕。自2012年起，中国证券投资项目下的开放不断推进，境外机构在境内发行集体投资类证券子项目的开放程度仍然较低。

股票类项目部分实现可兑换，境外企业在境内交易所发行以人民币计价的股票仍未实现突破，沪港通、深港通渠道是境内外双向投资参与的重要渠道。不过，受国内外多方面因素影响，2022年境外机构持有中国股票规模高位回落，截至2022年三季度末，境外机构持有中国市场股票规模逾1万亿美元，比2021年的历史高位下降了约25%，其中约七成为港股通渠道交易。2022年上半年，港股通持续净流入约3358亿元人民币，同比下降11.39%。

债券市场方面，境外机构投资者已成为银行间债券市场重要参与者，截至2022年12月末，境外机构持有银行间市场债券3.39万亿元，约占银行间债券市场总托管量的2.7%，较去年同期分别减少6100亿元和降低0.8个百分点。截至2022年12月末，共有1071家境外机构主体入市，其中526家通过直接投资渠道入市，784家通过“债券通”渠道入市，239家同时通过两个渠道入市。

此外，对外债权与债务、个人交易项目等方面的资本项目兑换也正在有序推进，暂无实质性政策出台。考虑到部分国家资本项目过快、过度开放，导致资本市场剧烈波动，经济出现动荡，甚至引发经济危机的历史经验，资本项目开放的进程相对审慎。

标签：直接投资人民币国际化债券市场